Réalisant ce que les analystes attendaient, le Banque centrale européenne (BCE) Ce jeudi, a approuvé une nouvelle baisse de 0,25 points de taux d'intérêt – le cinquième, depuis juin 2024, et la salle consécutive à placer le type de référence à 2,75%. Il s'agit d'une mesure avec laquelle la BCE prévoit de contribuer à la reprise de la faible économie de la zone euro. Et il est connu précisément le même jour que la Commission européenne a certifié que la croissance de l'économie de la zone euro était nul dans le dernier tronçon de 2024.
Ainsi, lors de sa première réunion de l'année, la BCE a décidé de franchir une autre étape dans la réduction du prix de l'argent, contrairement à la Réserve fédérale (Fed), qui a décidé ce mercredi de garder invariable taux d'intérêt Aux États-Unis (dans une fourchette entre 4,25% et 4,5%) au milieu des nouvelles préoccupations concernant l'inflation que les politiques de la 'Era Trump' et l'augmentation récente de huile. Cependant, lors de sa réunion ce jeudi, le conseil d'administration de la BCE a interprété que « processus de désinflation continue de progresser « et que son évolution permet de maintenir l'attente que l'inflation » probablement « reviendra à Objectif de 2% à moyen terme tout au long de cette année.
Cela n'a pas empêché le président de la BCE, Christine Lagarde, faire écho à l'incertitude que le Tensions géopolitiques croissance et impact possible sur le commerce mondial d'un Augmentation des tarifscomme celui qui défend Donald Trump. « De plus grandes frictions dans le commerce mondial rendraient l'inflation dans la zone euro plus incertaine », a déclaré Lagarde lors de la conférence de presse après la réunion du Conseil des gouverneurs de la BCE. D'une part « , a déclaré Lagarde – ces tensions peuvent être traduites dans certains fournitures plus chères et, par conséquent, dans une plus grande inflation. D'un autre côté, cependant, un plus grand ralentissement de l'économie mondiale peut se traduire par une faiblesse de la consommation et de l'investissement et, avec elle, dans une baisse de l'inflation.
Réunions à venir
Ce jeudi est la quatrième baisse consécutive de 0,25 point de pourcentage que la BCE et le cinquième Depuis juin 2024, lorsque l'agence présidente Lagarde Inauguré le cycle de vente actuel dans les taux d'intérêt qui avaient augmenté de manière explosive pour arrêter Inflation déclenché depuis le milieu de -2021. Niveau de record de 4% dans lequel il était situé avant juin 2024, Le taux d'intérêt de la facilité de dépôt (qui est avec lequel la BCE rémunéte l'argent qui maintient les banques et celle qui sert désormais de référence principale, car elle affecte le plus le coût des crédits et des dépôts) a concédé une réduction de 1,25 points de pourcentage (125 points de base ) et s'élève à 2,75%, son niveau le plus bas depuis mars 2023.
Bien qu'il ait évité de supposer un engagement, Lagarde a quitté La porte ouverte aux nouvelles coupes – « Nous connaissons la direction dans laquelle nous voulons Quand nous devons arrêter«
Ainsi, face aux prochaines réunions, le Conseil d'administration de la BCE insiste sur le fait que « appliquera un eNFOque dépend des données« Avant de déterminer » l'orientation appropriée « de la politique monétaire, sans perdre de vue sa détermination à » s'assurer que l'inflation est stabilisée de manière soutenue dans son objectif moyen. » prochaine réunion du 6 mars La BCE mettra à jour ses prévisions macroéconomiques et cela fournira de nouveaux éléments d'analyse.
En général, il y a un large consensus parmi les analystes lorsqu'ils parient sur les ventes successives lors des prochaines réunions, Jusqu'au taux d'intérêt officiel en 2% en été.
Crédit de crédits
Dans son analyse, la BCE observe que « la baisse récente des taux d'intérêt convenus par le Conseil d'administration est Abaisser progressivement de nouveaux crédits Pour les entreprises et les maisons. « En outre, il soutient que » les conditions de financement Ils continuent d'être restrictifs, Entre autres choses que la politique monétaire est également que les augmentations précédentes des taux d'intérêt continuent d'être transmises au solde vivant du crédit accordé, avec Rénovations aux taux d'intérêt Plus élevé de certains prêts qui expirent. «
Stimuler la croissance
Bien que la banque centrale soit consciente que « L'économie fait toujours face à des facteurs négatifs« , Il espère que » l'amélioration du revenu réel et la disparition progressive des effets de la politique monétaire restrictive devraient au fil du temps Une reprise de la demande«
Lagarde a mis en garde contre les « vents contre » à laquelle l'économie de la zone euro doit être confrontée, mais a exclu un scénario de faible croissance et d'inflation élevée: « Il y a une reprise, Il n'y a pas de staplation« Dit le président de la BCE.
La nouvelle baisse des taux d'intérêt peut servir de stimulus à La faible activité de la zone euroen général, et en Allemagne, en particulier, dont l'économie est de nouveau en récession en 2024, pour la deuxième année consécutive. Le même jeudi, le Bureau statistique d'Eurostat a certifié que le Produit intérieur brut (PIB) de la zone euro a stagné au quatrième trimestre de 2024 (taux de variation de 0% par rapport au troisième trimestre).
Impact hypothécaire
Dans Espagne -Quel économie présente le plus grand taux de croissance parmi les principales économies de la zone euro -, il est prévu que «avec cette nouvelle décision de la BCE, la principale entités financières Ils réduiront leur Offres hypothécaires», Selon Simone Colombelli, directeur des hypothèques de la portail iachoro. «Nous allons commencer à voir plus de personnes qui signent à 2% d'hypothèques en étain (taux d'intérêt nominal) et des hypothèques mixtes avec un taux d'intérêt initial qui frotte 1% de TIN, « ajoute cet analyste, qui prévoit que » à partir de février, il sera beaucoup plus facile d'atteindre ce type de hypothèques; Il ne sera pas nécessaire d'avoir un si bon profil pour signer de bonnes conditions, et ils pourraient devenir quelque chose de commun pour le printemps. Bien qu'en janvier il Eurivor a grimpé au-dessus de 2,5%la prévision des experts est d'enregistrer de nouvelles baisses au cours des prochains mois et de poursuivre sa tendance à la baisse alors que la BCE continue de réduire les types.
Attentes des analystes
« Avec cette coupe, il y aura déjà cinq descentes dans le cycle de distension (un total de 125 points de base) loin des taux d'intérêt des niveaux clairement restrictifs des deux dernières années et les rapprochant d'une zone plus neutre », soulignent-ils de Caixabank Research. «Nous considérons que cette mesure fait partie d'une série de coupes consécutives qui mèneront au type de dépôt à Une gamme «neutre» dans lequel il n'influencera pas l'inflation ou la croissance de la hausse ni n'en baisse », explique Félix Feather, un économiste Oprdn.
« Seule les craintes sur les effets que les mesures ont annoncées par La nouvelle «administration Trump» Ils peuvent avoir à propos de l'économie européenne, et en particulier en termes de prix, il peut varier la voie en aval en tenant compte que la BCE a réitéré que ses actions dépendraient des données « et que les décisions seront prises », Ajoute Cristina Gavín, de Gestion d'Ibercaja.
