Nouveaux mouvements dans l'actionnariat de Telefónica. Critères, le bras d'inversion du Fondation LaCaixa, ambitionne d'augmenter sa présence capitalistique dans les télécoms pour atteindre 10%, doublant ainsi son poids actuel. Une augmentation qui permettra à la holding dirigée par Isidro Fainé d'égaler la participation de 10% déjà obtenue par le gouvernement à travers le groupe étatique SEPI ainsi que le paquet virtuel géré par l'Arabie Saoudite. et les plans CritèresCaixa Il s’agit d’activer rapidement la nouvelle remontée des actionnaires.
La L'intention de Criteria est de commencer à acheter davantage d'actions de Téléphone Dans les prochaines semaines, comme le confirment des sources proches du planning du groupe. Au sommet de l'instrument d'investissement de la Fondation LaCaixa, ils étudient encore s'ils doivent procéder à un seul ou à quelques gros achats pour passer de 5 à 10% ou opter pour de petites acquisitions successives de petits paquets pour augmenter progressivement leur participation. Dans les deux cas, le démarrage des opérations sera de courte durée. Les sources officielles des critères excluent tout commentaire sur sa stratégie.
En pleine stratégie de renforcement de sa présence dans des entreprises espagnoles stratégiques, CriteriaCaixa a déjà augmenté en avril dernier sa participation de 2,69% dans l'opérateur à 5% (avec la dernière réduction de capital de l'opérateur télécom, le paquet a légèrement augmenté son poids à environ 5,078 %). Et maintenant, la société holding d'investissement a confirmé son intention de doubler à nouveau sa participation et de la monter à 10% pour établir un nouveau noyau dur de partenaires espagnols dans Telefónica avec le gouvernement et BBVA (partenaire traditionnel qui contrôle 4,87%).
L'univers LaCaixa, dirigé par le président Isidro Fainé, disposait jusqu'à cette semaine d'un paquet supplémentaire de près de 2,6% entre les mains de CaixaBanque, la banque dont Criteria est le premier actionnaire. L'entité s'est débarrassée de sa participation il y a quelques jours et l'a fait en la plaçant directement en bourse, confirmant les informations fournies par ce journal selon lesquelles la vente de cette participation détenue par CaixaBank à sa société mère n'était en aucun cas envisagée. .
Les mouvements des derniers mois et ceux à venir donneront à Telefónica, présidée par José María Álvarez-Pallete, une nouvelle position renforcée noyau dur d’actionnaires espagnols (Gouvernement, CriteriaCaixa et BBVA projet de contrôler environ 25% du capital), qui a été constituée pour contrer l’entrée de l’Arabie Saoudite et protéger un groupe considéré comme stratégique pour les intérêts nationaux, en raison de son lien avec la défense et la sécurité nationales et de son rôle clé dans la numérisation du pays.
Mouvements de critères
CriteriaCaixa prétend depuis longtemps être le dernier bastion espagnol des investissements à vocation industrielle, un partenaire stable et à long terme, et intéressé à poursuivre sa croissance dans ce domaine. Et il dit depuis un certain temps que les autres groupes nationaux qui l'accompagnent dans cette tâche lui manquent. La société holding, qui s'abreuve des dividendes de ses participations pour alimenter l'action sociale de la Fondation LaCaixa, réorganise son portefeuille de participations et s'affirme comme un grand bouclier pour les entreprises espagnoles stratégiques pour protéger leur autonomie et les protéger contre les attaques étrangères. intérêts ou de scénarios d’instabilité actionnariale.
Criteria, qui présentera la semaine prochaine son nouveau plan stratégique dans lequel elle redéfinira formellement sa future feuille de route avec l'aide du nouveau PDG Ángel Simón, est le actionnaire principal de CaixaBankc'est Naturgy en plein tremblement de terre actionnariale, il se renforce dans Telefónica et ces derniers mois il est également entré dans la société immobilière Colonial, la société ACS ou le groupe de parfumerie Puig, et cela a sonné comme chevalier blanc également pour protéger le constructeur ferroviaire Talgo de l'OPA du hongrois Magyar Vagon (une contre-OPA qui est en train de se diluer et il est considéré comme exclu que Criteria finisse par y participer).
L'Arabie Saoudite maintient son plan
Saudi Telecom (STC), la société de télécommunications contrôlée par l'État saoudien, a annoncé début septembre l'achat d'une participation directe de 4,9% des actions de Telefónica et de 5% supplémentaires indirectement via des produits dérivés financiers (ce moment n'est que virtuel et vous n'avez pas encore éxécuter). Malgré l'accord du gouvernement espagnol et de Criteria, l'Arabie Saoudite entend poursuivre son projet d'augmentation du capital de Telefónica et maintient son objectif de contrôler près de 10 % de la société espagnole.
Il se trouve que l'Arabie Saoudite gère actuellement, entre actions « empruntées » directes et indirectes – ces dernières ne lui donnant pas de droit de vote politique – plus de 10 % du capital de Telefónica (10,04 % précisément). Et la réduction de capital réalisée il y a quelques semaines par l'entreprise espagnole de télécommunications a fait augmenter automatiquement le pourcentage de participation de chaque partenaire.
Le soi-disant « bouclier anti-OPA » – la législation approuvée par le gouvernement pendant la pandémie pour contrôler l'entrée des investisseurs étrangers dans les entreprises stratégiques nationales – établit généralement l'obligation de demander l'autorisation de l'Exécutif en cas de dépassement de 10 % du capital. Mais cette limite légale est abaissée à 5% dans le cas des entreprises liées à la défense et à la sécurité nationale, comme c'est le cas de Telefónica pour ses contrats avec les forces armées et avec la cybersécurité et la gestion des données gouvernementales.
L'Arabie saoudite doit demander l'autorisation expresse du gouvernement espagnol, par l'intermédiaire du ministère de la Défense, pour dépasser le niveau de 5 % ou pour être représentée au conseil d'administration de l'entreprise. L’Arabie Saoudite s’expose à un nouveau scénario si elle veut mettre en œuvre toutes les actions qu’elle gère via des produits financiers dérivés. Dans ce cas, une autre procédure d'autorisation serait ouverte – cette fois par l'intermédiaire du ministère de l'Économie – pour pouvoir dépasser les 10 % chez l'opérateur. Des sources du marché prévoient que l'Arabie saoudite choisira de ne pas exécuter tous les produits dérivés actuellement en sa possession afin de ne pas dépasser 10 % et ainsi éviter de compliquer davantage le processus d'autorisation des autorités espagnoles.
