Les marchés boursiers européens avancent avec prudence avec leurs yeux Fracasseoù la Banque centrale européenne (BCE) annoncera sa décision sur les taux d'intérêt.
Pendant l'ouverture, le principal sélectif du continent contient Signe mixte. Frankfort a progressé de 0,19% et Milan a été légèrement réévalué (+ 0,02%), tandis que Londres a perdu plus de 1% et Paris, 0,62%. Dans Marché espagnol L'IBEX 35 a tourné les bénéfices enregistrés au cours de la première heure de la session et a chuté à midi 0,82%, atteignant 13 106 entiers et avec la plupart de ses valeurs dans 'rouge', Attendant de connaître la décision de la Banque centrale européenne (BCE) sur sa politique monétaire.
Parmi les investisseurs il y a consensus que la coupe est située dans 25 points de baseplaçant le type officiel de 2,5%.
Cependant, le regard est également mis sur les panneaux sur le Mouvements à veniren doute sur le fait que les gars pourraient tomber dans les prochains mois. Bien que certains s'attendent à ce que la BCE maintienne sa posture de prudence, d'autres suggèrent que la faiblesse économique et le ralentissement de l'inflation pourraient stimuler de nouvelles réductions.
Au niveau internationalégalement indiqué par l'incertitude générée par la guerre commerciale, les gouvernements d'Israël et des États-Unis ont accepté de renforcer leurs relations économiques par le biais d'une « association stratégique » lors d'une réunion à Washington parmi le secrétaire du Trésor américain, Scott Bessent, et le ministre israélien des finances, Belazel Smotrich.
Le doute n'est plus de savoir si les gars vont tomber, mais combien plus ils le feront
Si tout suit comme prévu, la BCE serait sur le point de réduire les types de 2,5%. La véritable inconnue sur les marchés est ce qui sera le taux final de ce cycle de coupes. Martin Wolburg, un économiste principal de la recherche générale, souligne que La BCE maintiendra son approche basée sur les donnéesréunion à la réunion. « Bien que la coupe d'aujourd'hui soit presque certaine, l'incertitude Type de terminal Il est toujours élevé « , dit-il.
Wolburg souligne que les prévisions de inflation et croissance Ils pourraient être examinés, bien que le poste au sein du conseil d'administration ne soit pas unanime. « Plusieurs membres ont mis en garde contre Risques de relaxation excessive Et ils ont souligné que l'évolution des données sera essentielle « , ajoute Wolburg.
Jusqu'où la BCE arrivera-t-elle?
Andrew Jackson, directeur des investissements chez Vontobel, s'attend à ce que les types tombent de 2% au milieu de l'année et? Il n'y a pas de pauses Dans le processus, bien qu'il admet qu'un Interruption en avril Il ne peut pas être exclu. « La BCE continue de considérer que la politique monétaire est restrictive, mais si les prévisions de croissance sont vérifiées, la voie des coupes restera ouverte », explique-t-il.
D'autres analystes, tels que Felix Feather, économiste à Aberdeen, estiment que la BCE portera les types au niveau neutre —Un 1,75% et 2,25% – pendant l'été, avec Marge pour les coupes supplémentaires Si la situation économique l'exige. « Si la croissance continue de montrer des signes de faiblesse, nous pourrions voir des types en dessous du niveau neutre », prévient-il.
Inflation et croissance: deux côtés de la même monnaie
Le inflation C'est toujours un facteur clé dans la décision de la BCE. Bien que le prix de l'énergie ont légèrement diminué en Allemagne, les prix de nourriture Ils ont grimpé, créant un panorama inégal. De plus, l'inflation dans les services de pays germaniques reste persistante, qui inquiète la BCE.
Par conséquent, Michael Krautzberger, un CIO à revenu fixe des investisseurs Allianz mondiale, souligne que la croissance de la zone euro reste défavorable, malgré certains signes de reprise en Allemagne. « Les tensions commerciales entre les États-Unis et l'Europe, ainsi que les défis structurels, sont des obstacles clés à la récupération durable », dit-il.
Facteurs de politique géopolitale et monétaire mondiale
Au-delà des données internes de la zone euro, les marchés sont également en attente de contexte mondial. Feather souligne que le ralentissement de l'inflation et Faiblesse de croissance Ils justifient une coupe de type. « Nous espérons que la BCE réduira les types au moins au niveau neutre pendant l'été, avec la possibilité de nouvelles coupes si les conditions économiques le justifient », explique-t-il.
De plus, Krautzberger souligne qu'un contexte marqué par la guerre commerciale « est un obstacle clé à la récupération ». En ce sens, la BCE pourrait adopter un Ton plus prudent et maintenir la flexibilité dans leurs décisions futures.
Un autre point clé est l'impact de la politique monétaire de la Réserve fédérale. « Pour l'instant, la BCE n'est pas conditionnée par la Fed, mais si le type différentiel entre les États-Unis et l'Europe se développe, nous pourrions voir un affaiblissement de l'euro qui complique le panorama », avertit Matthew Ryan, directeur de la stratégie de marché dans Ebury, et Roman Ziruk, analyste de marché senior.
Attentes du marché: plus de coupes à l'horizon
Le consensus du marché attend toujours plus de coupes jusqu'en juin, avec une éventuelle baisse des types inférieurs à 2% avant la fin de l'année. « La BCE est dans une phase dans laquelle le rythme des coupes dépendra de l'évolution des données macroéconomiques », explique Krautzberger. En ce sens, Isabel Schnabel, membre du comité exécutif de la BCE, a insisté sur le fait que la politique monétaire devrait être évaluée à la réunion, ce qui maintient l'incertitude quant à la vitesse des coupes.
À quoi s'attendre de la réunion d'aujourd'hui?
Le Décision de la BCE Il sera annoncé à 13,15 GMT, suivi d'une conférence de presse 30 minutes plus tard. Les marchés seront attentifs à tout signal sur les coupes futures et le ton utilisé par la présidente Christine Lagarde. Bien que la coupe d'aujourd'hui semble presque certaine, l'incertitude sur le Type de terminal et le Défis économiques et géopolitiques Ils gardent les investisseurs en suspense.
