Les deux plus grandes socimis (sociétés d'investissement cotées sur le marché immobilier) de l'Ibex-35, Propriétés Merlin et immobilier colonialont commencé un front contre le gouvernement après l'accord du PSOE et de la coalition Sumar pour réformer son régime fiscal et augmenter sa pression fiscale. La menace est claire : ils sont prêts à changer de siège social pour ne pas perdre les avantages dont ils bénéficient actuellement, et qui existent également dans la plupart des pays de l'OCDE. La situation, avec ses différences, n'est pas sans rappeler celle dans laquelle Ferrovial jouait le rôle principal il y a moins de deux ans, lorsqu'elle annonçait le déménagement de son « siège social » aux Pays-Bas, une décision qui a été comprise par l'exécutif de Pedro Sánchez comme une ruse pour payer moins. .
Colonial, dans un communiqué, a assuré ce mercredi que la réforme proposée par le Gouvernement, qui doit être validée au Congrès des députés et n'a pas encore le soutien nécessaire, comporte des changements « très sérieux ». En cas d'approbation, la SOCIMI présidée par Juan José Brugera a annoncé que « réévaluera sa stratégie d'investissement, la localisation de ses activités et sa structure juridiqueet adoptera les mesures qui conviennent le mieux aux intérêts de ses actionnaires et investisseurs, le tout dans le but que ces éventuelles mesures n'aient pas d'impact négatif. » De son côté, Merlin Properties s'est montré plus sobre dans sa note, publiée à la Commission. de la Bourse (CNMV) mercredi dernier, à la dernière minute, la société dirigée par Ismael Clemente prendra les décisions nécessaires « pour. sauvegarder les intérêts des actionnaires, clients et salariés susmentionnés, sans exclure aucune possibilité juridique à notre portée ».
La situation est désormais différente. Dans le cas de Ferrovial, il s'agissait motu proprio l'annonce du déménagement. La raison qu'ils donnaient toujours était faciliter ses débuts en bourse aux Etats-Unissans économiser d'impôts, justification donnée par le gouvernement à l'opération, qui s'est déroulée dans une tempête, plusieurs ministres ayant sévèrement critiqué le transfert. Pedro Sánchez a même déclaré lors d'une conférence de presse : « En Espagne, il existe des exemples extraordinairement positifs de grands hommes d'affaires engagés dans le pays. Ce n'est pas le cas de M. Rafael del Pino (président de Ferrovial). » Plus d'un an et demi plus tard, Ce n’est pas que l’entreprise d’infrastructures ait réduit sa pression fiscale en Espagne, mais qu’elle l’ait augmentée.
L'Espagne veut rester en dehors des normes européennes
Le départ potentiel de Merlin et Colonial d'Espagne, ce qui est peu probable (à l'heure actuelle) car l'Exécutif ne dispose pas d'un soutien parlementaire suffisant pour faire avancer la mesure, serait produit par un changement dans les règles du jeu. Le régime socimi a été créé pendant le deuxième mandat de José Luis Rodríguez Zapatero et promu pendant le premier mandat de Mariano Rajoy. En pratique, c'était importer le système Reits (semblable à socimis), né aux Etats-Unis dans les années 1960 et présent dans la plupart des pays européens. Ce système permet de canaliser l'épargne via l'immobilier dans des entreprises qui ne paient pas d'impôt sur les sociétés, mais sont obligées de distribuer leurs bénéfices sous forme de dividendes, les actionnaires payant alors des impôts, qui dans certains cas peuvent même dépasser 25 %.
Sans aller plus loin, en France, en Allemagne, au Royaume-Uni, en Italie, en Belgique, en Finlande, en Irlande, en Hongrie, en Lituanie, aux Pays-Bas, au Luxembourg et au Portugal, les sociétés équivalentes à Socimis paient 0% d'impôt sur les sociétés. L’augmentation de la fiscalité sur ces véhicules entraînera un discrédit international pour les investisseurs en quête de sécurité juridique. Les sources consultées assurent que « Faire fuir les capitaux est la pire chose qu'un gouvernement puisse faire » car « l'argent circule librement entre les pays »ajoutant que, même si la pression fiscale augmente, « pas un seul euro ne rentrera dans les caisses de l'Etat ».
Les deux SOCIMI ont le pouvoir de changer de siège fiscal. Dans le cas de Colonial, la plupart de ses propriétés sont situées à Paris, qui pourrait être son pays de destination ; tandis que la première possède une partie de son portefeuille au Portugal, où elle est également cotée en bourse. Les deux sociétés ajoutent un valorisation boursière de 8,620 millions d'euros, ils ont gagné un total de 865 millions l'année dernière et emploient plus de 400 travailleursavec des salaires moyens supérieurs à 100 000 euros. Grâce à leurs déclarations, les deux sociétés Ibex-35 ont réussi à réduire leurs pertes en bourse, qui représentaient mardi des baisses de 7,3% et 5%.
