La victoire éclatante de Donald Trump aux élections présidentielles aux États-Unis a été un choc pour l'Ibex 35, qui a clôturé la séance de ce mercredi avec un baisse de 2,9% à 11.495,30 points. En revanche, Wall Street a terminé sur des hausses de plus de 2% de ses principaux indices boursiers. Tesla et Bitcoin, qui établissent une nouvelle fois des sommets historiquesont été les grands gagnants du retour du magnat new-yorkais à la Maison Blanche.
A l'opposé, les valeurs les plus touchées par les élections américaines ont été celles des constructeurs automobiles allemands, avec des baisses de 6,5% chez BMW – affecté également par une baisse du bénéfice trimestriel de 83,75%-, suivis de Mercedes-Benz (-6,44%), Porsche (-4,93%) et Volkswagen (4,2%). Dans l'Ibex 35, les énergies renouvelables et les banques ont été sévèrement punies : l'indice du secteur financier espagnol a chuté de 5,21% et, en effet, BBVA a été la lanterne rouge de l'Euro Stoxx 50 lors de la séance de ce mercredi.
Acciona a été l'entreprise qui a le plus chuté hier dans l'Ibex 35 avec une correction de 8,05%, l'énergie renouvelable Acciona Energía a chuté de 6,98%, BBVA de 6,62%, Banco Sabadell de 6,48% et Solaria de 5,63%. « Le La victoire de Trump pourrait particulièrement nuire aux devises des pays émergents, ce qui pourrait nuire au titre BBVA, notamment en raison de son exposition au Mexique et, dans une moindre mesure, à la Turquie. Banco Santander pourrait également être lésée de cette manière, mais, ayant une présence significative aux États-Unis, elle pourrait bénéficier de la victoire de Trump aux élections, car sa politique tend vers la déréglementation financière », explique Antonio Castelo, analyste d'iBroker.
L'analyste financier Manuel Pinto souligne la pertinence de Le Mexique pour BBVA, sachant que ce pays génère la moitié de ses bénéficesdans un contexte où 80 % des exportations mexicaines sont destinées aux États-Unis. Dans le cas de Santander, environ 40 % de son bénéfice net provient d'Amérique du Sud et du Mexique, des économies liées aux États-Unis et qui pourraient être affectées par les droits de douane. En revanche, les États-Unis ne représentent que 9,5 % du bénéfice net de Santander.
« En plus, « La réduction de l'activité économique mondiale affectera l'ensemble du secteur bancaire. »ajoute Pinto, qui suggère qu'une victoire de Trump pourrait conduire la Banque centrale européenne (BCE) à réduire les taux d'intérêt « de manière plus agressive que prévu », compte tenu de l'impact possible sur la croissance économique européenne, ce qui affecterait les marges et les bénéfices des banques.
Nuria Álvarez, analyste chez Renta 4, explique que les banques espagnoles ont chuté mercredi en raison de baisse des rendements obligataires et les attentes d'une politique monétaire plus agressive de la part de la BCE, motivées par le risque de droits de douane imposés par Trump sur les exportations de la zone euro. Cependant, Álvarez doute de ces baisses, soulignant que l'objectif principal de la BCE est de maintenir l'inflation proche de 2% et non de stimuler la croissance économique.
Pour Álvarez, la victoire de Trump ne devrait pas nuire au Mexique ou à BBVA dans la région, puisque sous sa précédente administration, de 2017 à 2021, BBVA a accru ses activités au Mexique. En outre, il est considéré comme possible que L’Amérique latine gagnera en importance commerciale auprès des États-Unis si les tarifs douaniers républicains contre la Chine se concrétisent.
Un retour de l'inflation ?
Les analystes de Renta 4 soulignent que La victoire de Trump pourrait provoquer « davantage d'inflation »avec une augmentation des droits de douane de 10 % sur toutes les importations et de 60 % sur celles en provenance de Chine, en plus de restrictions à l'immigration qui pourraient augmenter les salaires. Cela générerait une croissance à court terme grâce aux réductions d’impôts, mais un refroidissement ultérieur dû à la hausse des droits de douane et des taux d’intérêt, ce qui retarderait une réduction de 25 points de base jusqu’en 2026.
La Chine et le Mexique sont les pays auxquels Trump a accordé le plus d’attention, mais son arrivée à la tête de la première économie mondiale affecterait considérablement le commerce international en général. Le leader républicain a proposé d'appliquer un droit de douane de 10 % sur toutes les importations vers les États-Unis, quelle que soit leur origine. Dans le cas du Mexique, ce taux passerait à 25 %, et pour la Chine, il atteindrait jusqu'à 60 %.
Les énergies renouvelables, dans l'œil de l'ouragan
Les entreprises énergétiques comme Iberdrola (-4,22%), qui ont opté pour la conversion vers les énergies renouvelables, ont bénéficié des subventions aux énergies renouvelables promues par la loi de réduction de l'inflation de Biden. « L'administration républicaine pourrait réduire les subventions à l'énergie verte. Cela se reflète également dans les prix des énergies renouvelables comme Acciona Energía (-6,98%) et Solaria (-5,63%) », affirme Castelo.
Les États-Unis sont déjà le plus grand producteur de pétrole et de gaz au mondemais Trump veut supprimer les obstacles restants. Il a l'intention de recommencer à délivrer des permis d'exportation de gaz naturel liquéfié, d'étendre les enchères fédérales de forage, d'accélérer l'octroi de nouveaux permis de pipeline et d'assouplir les réglementations visant à réduire les émissions des centrales électriques et des automobiles. La question est de savoir comment le nouveau président américain traitera les exportateurs rivaux : la Russie, l’Arabie Saoudite ou l’Iran. « Trump va probablement assouplir les sanctions contre l'énergie russe, mais laisser en place celles contre l'Iran », note Reuters, citant un expert en énergie de l'Université de Houston, Ed Hirs.
